De Turnaround Tuesday strategie

'Turnaround Tuesday' is een bekend markteffect. "Zorg ervoor dat je dinsdag aandelen bezit" is een gezegde op de Amerikaanse aandelenbeurs. Het bestaan van dit markteffect is robuust ondersteund door statistische feiten.

Het onderzoeksbureau Evercore berekende dat het niet in portefeuille hebben van de S&P 500 op een dinsdag, resulteert in een gemiddelde jaarlijkse rendementsdaling van 9,1% naar 6,5% teruggaande tot 1980.

Ook Mike Bird schrijft in The Wall Street Journal "...sinds 1980 is gemiddelde rendement van de S&P 500 op dinsdag +0,07% – de beste dag van de week. Verwijder alle dinsdagen uit de berekening, en het rendement over deze decennia daalt van bijna +2500% naar een schamele +560%."

Omdat het statistisch bewijsmateriaal zo sterk is, hebben veel bekende beleggers een strategie om in te spelen op het Turnaround Tuesday effect. De strategie handelt de Duitse beursindex DAX. Als technische analyse aangeeft dat de DAX zwak lijkt, wordt maandagavond een positie gekocht. De positie wordt woensdagmorgen gesloten.

RESULTATEN

Deze grafiek toont de brutowinst gegenereert door het Turnaround Tuesday effect voor klanten. In 2019 bedroeg de winst 3.275 €. In 2020 bedroeg de winst 4.765 €. De winst is voor een positie van 1 future of het equivalent in CFD's.

Deze grafiek toont de brutowinst gegenereert door het Turnaround Tuesday effect, gedeeltelijk gebaseerd op een back-test over 10 jaar en gedeeltelijk gebaseerd op echte resultaten. De winst is voor een positie van 1 future of het equivalent in CFD's.

WAAROM WERKT DEZE STRATEGIE

Om verschillende redenen is dinsdag de optimale dag voor een positieve verandering in het sentiment van de markt. Slecht nieuws dat gedurende het weekend verscheen, wordt maandag verwerkt in de koers en is tegen dinsdag 'verteerd'. In zwakke markten nemen grote beleggers winst op vrijdag. Zo zitten ze met kleinere posities gedurende het weekend. Beleggingsfondsen sluiten ook posities op een vrijdag omdat ze liquide middelen vrijmaken voor uitgaande transferinstructies die ze van klanten gedurende het weekend ontvangen. Dinsdag beginnen ze dan weer met het opbouwen van posities. Particuliere beleggers verkopen maandag vaak aandelen na een weekend met zwak of slecht nieuws. Fondsen trachten dinsdag deze aandelen iets goedkoper te kopen.

Als er momenteel een open positie is, ziet u ze in de live posities tabel.

WAT U MOET WETEN

Een fenomeen in de aandelenmarkt met sterk statistisch bewijs.

Beter rendement dan de DAX, zelfs wanneer de DAX sterk is.

Goede en stabiele resultaten sinds 2008.

Zwak resultaat in 2007.

Weinig orders en dus weinig ordercommissies.

Goede liquiditeit in de Mini-DAX future.

Positief gevoel bij de belegger die voelt dat hij laag koopt.

De logica is duidelijk en begrijpbaar.

BELANGRIJKE ACADEMISCHE STUDIES

Mike Bird, August 6, 2019 – The Wall Street Journal
Calendar Anomalies in Stock Index Futures, Oscar Carchano & Ángel Pardo Tornero – University of Valencia
An anatomy of Calendar Effects, Laurens Swinkels & Pim van Vliet – Journal of Asset Management
Do Seasonal Anomalies Still Work?, Constantine Dzhabarov & William Ziemba – The Journal of Portfolio Management
Are seasonal anomalies real? A ninety-year perspective, Josef Lakonishok & Seymour Smidt – The Review of Financial Studies